Οι αμερικανικές χρηματιστηριακές αγορές ανακάμπτουν, μετά τις ανακοινώσεις ότι η Fed θα καλύψει όλες τις καταθέσεις στην τράπεζα Silicon Valley Financial Group (SIVB) που έχει πλέον πτωχεύσει.
Όμως αυτό είναι ένα τεράστιο λάθος, γράφει η Phoenix Capital.
Το τραπεζικό σύστημα αντιμετωπίζει σοβαρά προβλήματα και δεν αρκεί η διάσωση των καταθετών της Silicon Valley Financial Group με 25 δισεκατομμύρια δολάρια που σχεδίασε η Fed για να αντιμετωπιστούν οι επιπτώσεις.
Επιπλέον, έγινε γνωστό ότι και δεύτερη περιφερειακή τράπεζα, η Signature έκλεισε, ενώ οι περισσότερες από τις περιφερειακές τράπεζες στην Καλιφόρνια έχουν δει τις μετοχές τους να περνούν σε ελεύθερη πτώση.
Τι τα προκαλεί όλα αυτά;
Δύο πράγματα:
Πρώτον για πρώτη φορά μετά από 15 χρόνια, οι καταθέτες μπορούν να κερδίσουν αποδόσεις 4% ή 5%
Δεύτερον, οι τράπεζες είναι γεμάτες με ομόλογα σκουπίδια που αγόρασαν κατά τη διάρκεια της πανδημίας.
Στην παρούσα φάση, οι περισσότερες τράπεζες πληρώνουν τώρα επιτόκιο για καταθέσεις γύρω στο 0,05% ή και χαμηλότερο, ενώ οι λογαριασμοί της χρηματαγοράς και η τοποθέτηση σε βραχυπρόθεσμα έντοκα γραμμάτια του αμερικανικού δημοσίου έχουν αποδόσεις περί το 4% ως 5%.
Κατά συνέπεια, οι καταθέτες έχουν αρχίσει να τραβούν χρήματα από τις τράπεζες για να τα επενδύσουν στις χρηματαγορές ή σε βραχυπρόθεσμα έντοκα γραμμάτια.
Και επειδή οι τράπεζες πρέπει να έχουν συγκεκριμένα επίπεδα μόχλευσης, ανάλογα με την κεφαλαιακή τους βάση, αναγκάζονται να πουλήσουν περιουσιακά στοιχεία (απομόχλευση).
Το χρήματα αυτά δεν είναι λίγα.
Οι καταθέσεις των μικρών/περιφερειακών τράπεζες στις ΗΠΑ ξεπερνούν τα 5,5 τρισ. δολάρια.
Η Silicon Balley Bank δεν είναι η μόνη τράπεζα με αυτά τα προβλήματα, όπως και η Bear Stearns δεν ήταν η μόνη τράπεζα με μεγάλη έκθεση σε στεγαστικά δάνεια υψηλού κινδύνου το 2008.
Δεν υπάρχει εύκολος τρόπος να ξεφύγουμε από το παρόν χάος.
Αν λάβουμε υπόψη ότι οι αμερικανικές περιφερειακές τράπεζες έχουν καταθέσεις ύψους 5,5 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, είναι να απορεί κανείς πως η Fed μπορεί να πιστεύει ότι ένα ταμείο διάσωσης ύψους 25 δισεκατομμυρίων δολαρίων μπορεί να στηρίξει τις τράπεζες καθώς τεράστια ποσά φεύγουν από αυτές για να αναζητήσουν υψηλότερες αποδόσεις.
